Šta vam niko ne govori o Grčkoj krizi i zašto će EUR pasti?

Bolje vam je da eure prebacite u neku drugu valutu ili da investirate novac.

Euro će pasti.

Miyamoto Musashi kaže: “kada je situacija na bojnom polju komplikovana sa previše sitnih detalja i ne vidiš ko je u prednosti ti ili protivnik – onda zanemari detalje i gledaj krupnu sliku.”

Mislim da je trenutna ekonomska situacija prepuna sitnih detalja koje treba da zanemarimo i da se fokusiramo na osnove.

Kakva je struktura grčkog duga? Duguju ukupno oko 350 milijardi eur, od toga 50 milijardi je otišlo na privatan sektor, a 100 milijardi je otišlo na javni sektor i konsolidaciju javnog sektora na početku krize. Posle toga je sav ostali novac došao 200 milijardi kao “pomoći“ grcima da otplate kamate na prvobitni dug. Dakle originalan dug je 150 milijardi, a 200 milijardi je prosto “zelenašenje” i bacanje Grčke u blato i spiralu duga koji je nemoguće otplatiti.

Kome Grčka duguje najviše?

Zašto su banke dozvolile toliko zaduživanje? Jednostavno rečeno klika bankarskih lešinara iz Frankfurta, Brisela, Londona i Pariza se udružila u ideji da zarade dajući pare na kamatu. Napravili su glupost i sada nema rešenja sem da same banke poverioci stradaju i podnesu gubitke loših pozajmica. Banke to ne žele i zato postoji politička kriza.

Većina Grka trenutno misli da je Nemačka je pokušala da osvoji Evropu dva puta kroz dva svetska rata i to joj nije uspelo. Sada umesto oružja koriste ekonomiju. Ne ulazim u raspravu da li je to tačno ili ne, govorim o sentimentu. To je ono što mnogi od nas u Evropi osećamo kao istinu. Međutim postoji jedan fundamentalni problem a to je da Nemačka i ostatak Evrope nemaju mehanizam da naplate dug.

Kako će Evropa naplatiti dug?

Čak i da zaplene svu imovinu Grčke u inostranstvu ne mogu da pokriju ni 1% duga. Druga opcija je da oduzmu imovinu ali koju imovinu i čiju? Privatni sektor je dobio 50 milijardi, možemo da pretpostavimo da je veći deo otišao na gradnje apartmana i hotela ali je jedan deo otišao i na plate, marketing i slične ne-opipljive stvari. Od 100 milijardi javnom sektoru u najboljem slučaju neki deo je uložen u infrastrukturu ali plašim se da je više otišlo na finansijsku konsolidaciju. Pitanje je od tih 150 milijardi šta može da se oduzme. Recimo hotel možeš preuzeti, ali šta ako je novac otišao za plaćanje dugova ili plata?

Kako da oduzmu tu imovinu? Očigledno je da grci sami to milom neće dozvoliti. Silom? Nemačka vojska je minijatura i ne graniči se sa Grčkom, Evropa nema svoju vojsku, Grčka je članica NATO pakta i ima dobru vojsku. Situacija je vrlo komplikovana. Banke nisu smele da dozvole toliko zaduživanje na prvom mestu. Banke su te koje treba da pretrpe gubitak, ali u tom slučaju eur drastično gubi vrednost. Tada bi možda Nemačkoj jeftinije bilo da brzo reaguje, razbuca monetarnu uniju i vrati marke po principu 1 eur = 2 marke kao što su uradili kada su uvodili eur.

Šta ako Grčka krene da napušta EU? Meni se čini da će EU morati da moli grke samo da pričaju da će da vrate dug, čak i ako ne misle da ga vrate. Ako grci izlaze iz EU i kažu da neće ili ne mogu da plate vrednost eur drastočno pada. Mislim da potez Mario Draghi-a da ubaci 1500 milijardi eur u opticaj više imaju veze sa pripremom za grčku krizu nego sa povećanjem ekonomije. Drugim rečima namerno su devalvirali eur ispod realne vrednosti da bi sada mogli da vraćaju tu vrednost kada njima odgovara kako ne bi nastala panika na tržištu.

Mario Draghi direktor Evropske Centralne Banke

Ono što je sigurno je da Grčka ne može nikako da otplati taj dug. Druga sigurna stvar je da narod ne želi da plati taj dug makar morao da izađe iz EU što su pokazali na referendumu. Treća sigurna stvar je da Evropa ne želi da se odrekne kamata makar Grčka izašla iz EU. Četvrta sigurna stvar je da Amerika treba Grčku, jer je ta zemlja jedan od ključnih članova NATO pakta bitna za položaj američkih trupa u sredozemlju, bitna za balans u Tuskoj… Peta sigurna stvar je da ništa nije sigurno. :)

Dva vrlo verovatna scenarija:

1. Grčka izlazi iz EU i kaže da neće da plati dug – eur pada. Manje verujem u ovaj scenario jer verujem da će se zapadni saveznici angažovati kako Grčka ne bi prešla u BRICS tabor.

2. Grčka prividno ostaje i priča da će da vrati dug ali to realno ne može – na duge staze eur pada. Amerikanci stisnu saveznike da bi Grčka ostala deo EU i da ne bi ugrozili NATO savez. Grčkoj otpisuju deo dugova, deo će “kao” da plate i otpišu im kasnije. Svakako je izvesno angažovanje celog zapada na smeni sadašnje vlasti u Grčkoj. U tom slučaju glavni teret neće  podneti banke koje su pozajmile novac, javno mnjenje će biti obmanuto, a realan teret će pasti na poreske obveznike cele Evrope.

Nekoliko vrlo neverovatnih scenarija:

Preporučujem vam da pročitate knjigu “Crni labud” koja je vrlo popularna kod ekonomista, igrača na berzi i startup investitora. Knjigu je napisao Nassim Taleb filozof, matematičar i berzanski stručnjak. On u knjizi raspravlja o uticaju vrlo neverovatnih događaja na matematičke modele, nauku, berzu, ekonomiju ili istoriju. Te događaje niko ne može da predvidi ali kada se dese predstavljaju potpuni preokret i posle toga stara pravila ne važe. Takve događaje je nazvao “crnim labudovima”. Evo par ideja “crnih labudova”, mada napominjem da postoje još mnogi labudovi koje nemožemo da predvidimo:

• zapad pomogne izvođenje državnog udara u Grčkoj i postavljanje marionetske vlasti kao što je bila vojna hunta ’67. kako bi sprečili ugrožavanje NATO i EU. Tada bi uspeli da stave jaram na Grčku i nastave sa isplatom duga ili barem da pričaju da će platiti dug. U tom slučaju, sa sadašnjim javnim mnjenjem imali bi tihi građanski rat. Grčka ima istoriju levičarskih terorističkih organizacija kao „17. novembar„.
• mogućnost da Nemačka proceni da im se više isplati da vrate marku. Angela Merkel je više puta napomenula da ako ne odbane eur da je to kraj monetarne unije.
• mogućnost da pukne evropska monetarna unija i da PIGS zemlje (Portugal, Italija i Španija) izađu iz EU u etapama. Ovakvi potezi mogu ojačati eur na duge staze ali je pitanje da li bi monetarna unija preživela do tada.
• uticaj Kine, Rusije i Brics na ceo model. Možda lagano Grčka pređe u drugi blok i Rusija uspe sa idejom Euro-Azije.
• Evropa reši da otpiše 2/3 duga Grčkoj. U tom slučaju euro pada, ali se kroz par godina vraća jači.

Zaključak za kraj

Ekonomija nije nauka. Ekonomija spada u istu kategoriju kao i Meteorologija. Ekonomisti su u stanju da predvide osnovne trendove samo u regularnim situacijama ali čak ni tada nisu u stanju da predvide koliki će kurs ili cena akcije biti sutra.  Međutim u slučaju krize i neobičnih dešavanja kao što je ova situacija sa Grčkom svi modeli i predviđanja lako padaju u vodu. U takvim situacija običan taksista zna isto koliko i ekonomista. Zato i ja uzimam slobodu da pišem ovaj članak. :)

https://www.youtube.com/watch?v=4NiauhOCfsk

Novac je običan komad papira sa nacrtanim obećanjem. Imate obećanje da to što piše tu vredi određenu količinu nečega. U zavisnoti od valute to obećanje daje Amerika (usd), Evropa (eur), Kina, Kanada… Ukoliko Evropa uspe da zaludi javno mnjenje i investitore da mogu da naplate dug i da evropsko obećanje važi i dalje eur će ostati jak. Međutim mislim da je situacija suviše komplikovana, EU nije dovoljno zrela za teške poteze i postoji opasnost od Crnih labudova. Model je previše kompleksan i zato je veća šansa da pukne.

Moj savet ako imate veću količinu eura – investirajte novac ili promenite valutu.